... των τραπεζικών μετοχών - η οποία έχει ωθήσει τον Παγκόσμιο δείκτη Τραπεζών Thomson Reuters μέχρι το 5% αυτό το έτος - ενδεχομένως κρύβει μια κρίση που εξακολουθεί να απειλεί την ύπαρξη πολλών στον τομέα καθώς οι ηγέτες της συναντώνται στο Νταβός.
Το σκάνδαλο νοθείας Libor, οι συναλλαγές απατεώνων, οι εσφαλμένες πωλήσεις, η διάσπαση της καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και η συζήτηση για τα επιδόματα του προσωπικού έχουν εξασφαλίσει ότι όλες οι τράπεζες παραμένουν στο ‘γήπεδο’, τέσσερα χρόνια αφού η οικονομική κρίση γονάτισε πολλούς από αυτούς.
Οι τράπεζες και οι χρηματοπιστωτικές εταιρείες παροχής υπηρεσιών ήταν και πάλι στο κάτω μέρος της στήλης του Edelman "Trust Barometer", που κυκλοφόρησε αυτή την εβδομάδα στο Νταβός, όπου πολλοί τραπεζίτες παρακολουθούν το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ. Παρά το γεγονός ότι σημείωσαν ελαφρώς καλύτερα αποτελέσματα στην έρευνα από 26 χώρες από ό,τι το περασμένο έτος, μόνο το 50 % των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι εμπιστεύονται τις τράπεζες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, έναντι 77 % που ήταν το σκορ για τις εταιρείες τεχνολογίας.
Πολλοί παράγουν κέρδη για τους μετόχους και πάλι, αλλά οι κανόνες του παιχνιδιού έχουν αλλάξει και οι τράπεζες και οι σύμβουλοί τους, αναγνωρίζουν ότι θα χρειαστούν χρόνια για την ανοικοδόμηση της εμπιστοσύνης του κοινού.
" Οι τράπεζες πρέπει να αλλάξουν τα επιχειρηματικά τους μοντέλα. Οι φορείς παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών πρέπει να θυμούνται ότι όλα είναι σχετικά με την υπηρεσία στους πελάτες και οι πελάτες θα πρέπει να τεθούν και πάλι στο επίκεντρο. Το προσωπικό συμφέρον πρέπει να πάει σε δεύτερη μοίρα," δήλωσε την Τετάρτη ο Axel Weber, πρώην επικεφαλής της Bundesbank και τώρα πρόεδρος της ελβετικής τράπεζας UBS.
Με ανώτερα στελέχη του κλάδου να προβλέπουν ότι μόνο μια χούφτα των μεγάλων παγκόσμιων τραπεζών θα εξέλθουν ισχυρότερες από την οικονομική κρίση, οι προοπτικές για εκείνες που δεν θα μπορέσουν είναι αβέβαιες. Η JPMorgan, η HSBC και η Bank of America Merrill Lynch είναι αυτές που πιο συχνά αναφέρονται μεταξύ των νικητών, με μικρότερους παίκτες που πάσχουν από υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις, ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων και αυστηρότερων ρυθμιστικών απαιτήσεων.
Αυτό προκάλεσε δράση για να μειώσουν το κόστος και να επικεντρωθούν σε αυτό που οι τραπεζίτες περιγράφουν συχνά ως «βασικές δεξιότητες» τους. Η UBS, για παράδειγμα, έχει μειώσει 10.000 θέσεις εργασίας και σύρεται προς τα πίσω από τομείς όπως η εμπορία σταθερού εισοδήματος. Πολλές τράπεζες έχουν πραγματοποιήσει επίσης υποχωρήσεις χονδρικής από ορισμένες επιχειρήσεις, όπως οι εμπορικές συναλλαγές, ή οι επιλεκτικές αναλήψεις από χώρες ή περιοχές.
Μερικοί, όπως ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan, Jamie Dimon, λένε ότι το βασικό τραπεζικό μοντέλο δεν έχει διασπαστεί και ότι οι υπερβολές της περιόδου προ της κρίσης έχουν περιοριστεί. "Θέλετε χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, απλά δεν θέλετε να είναι μόχλευση ή ανατίναξη," ο Dimon δήλωσε κατά τη διάρκεια μιας συζήτησης σε πάνελ όπου συμμετείχαν τραπεζίτες, ρυθμιστικές αρχές και πολιτικοί.
Άλλοι στο Νταβός λένε ότι οι τράπεζες έχουν βάλει σε μεγάλο βαθμό τα καταστήματα τους σε σειρά και τώρα επικεντρώνονται στην προσπάθεια να βγάλουν λεφτά.
"Η δημιουργία κερδών σε αυτό το περιβάλλον δεν είναι τόσο εύκολη. Έχουμε περάσει από την κατάσταση κρίσης στα φυσιολογικά βαρετά πράγματα για το πώς θα είναι η ανάπτυξη των επιχειρήσεων," δήλωσε στο Reuters ένας ανώτερος τραπεζίτης.
Άλλοι, όμως, όπως ο Weber πιστεύουν ότι η αναθεώρηση εξακολουθεί να απαιτείται για τη βιομηχανία ώστε να επανεφευρίσκει τον εαυτό της. "Οι τράπεζες πρέπει να αποκτήσουν μία νέα στρατηγική ... την ίδια στιγμή θα πρέπει να ασχοληθούν με τα κληροδοτήματα. Θα πρέπει να διαχωριστούν από το παρελθόν, αυτό είναι μια απαραίτητη προϋπόθεση. Πρέπει να προχωρήσουμε με ένα διαφορετικό τρόπο," δήλωσε ο Weber.
ΡΥΘΜΙΣΤΙΚΗ ΑΝΑΒΟΛΗ
Το μάντρα του να βάζουμε τους πελάτες πρώτους αντηχεί γύρω από τους διαδρόμους στο ελβετικό θέρετρο σκι των Άλπεων, αλλά αυτό εξακολουθεί να πνίγεται από διαμαρτυρίες για τις ακούσιες συνέπειες των κανονισμών που αποσκοπούν στην πρόληψη μιας άλλης κρίσης.
"Θα πρέπει να έχουμε καλύτερη ρύθμιση, αλλά όχι κατ 'ανάγκη περισσότερη. Εμείς δεν θα επιτύχουμε (οικονομική) ανάπτυξη αν δεν έχουμε μια σωστή οικονομική βιομηχανία που δανείζει τα χρήματα που τροφοδοτούν την ανάπτυξη," δήλωσε ο Andrey Kostin, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της VTB Bank της Ρωσίας.
Μία από τις ακούσιες συνέπειες της ρυθμιστικής κίνησης που ακολούθησε την χρηματοπιστωτική κρίση, λένε οι τραπεζίτες, ήταν η μεγαλύτερη ενοποίηση του κλάδου.
Έτσι, αντί να εμποδίζονται οι τράπεζες από το να είναι "πολύ μεγάλες για να αποτύχουν" μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers, ο οδηγός που τις υποχρέωσε να διατηρούν περισσότερα κεφάλαια και πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία σε περίπτωση που οι αγορές στερεύουν, είχε το αντίθετο αποτέλεσμα.
"Η ειρωνεία είναι ότι το μεγάλο γίνονται όλο και μεγαλύτερο," δήλωσε ο ανώτερος τραπεζίτης, προσθέτοντας ότι το κόστος για την ανάπτυξη IT ήταν ένα παράδειγμα για το πού ήταν κρίσιμη η κλίμακα. "Εάν δεν έχετε μια σημαντική επιχείρηση, σκοτώνετε απλώς τα περιθώρια σας," πρόσθεσε.
Η βιομηχανία έχει αγωνιστεί ξανά ενάντια σε μερικούς από τους κανονισμούς και νωρίτερα αυτό το μήνα έπεισε με επιτυχία την Επιτροπή της Βασιλείας για την τραπεζική εποπτεία να απωθήσει την ημερομηνία κατά την οποία θα πρέπει να αυξήσει τους λεγόμενους ρυθμιστές ρευστότητας.
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΝΑΠΗΔΗΣΗ
Μια περίοδος μεγαλύτερης σταθερότητας στη ζώνη του ευρώ υπήρξε ένας από τους παράγοντες πίσω από το ενδιαφέρον των επενδυτών στις τραπεζικές μετοχές. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες κυριαρχούν στο top 10 της κορυφής του Παγκόσμιου Δείκτη Τραπεζών Thomson Reuters, με επτά σημεία.
Οι μετοχές στο δείκτη αναφοράς τραπεζών Eurostoxx 600 είχαν ήδη αυξηθεί κατά 23 % πέρυσι, αποφασισμένες να ανακτήσουν μεγάλο μέρος της απώλειας κατά 33 % το 2011. Τα κέρδη ήρθαν καθώς οι τράπεζες αντιμετώπισαν το κόστος και οι επενδυτές πήραν θάρρος από την υπόσχεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να κάνει «ό,τι χρειάζεται» για να διατηρήσει το ευρώ.
Οι αναλυτές ανέμεναν μια πιο συγκρατημένη αρχή έως το 2013, αλλά οι τράπεζες της Ευρώπης έχουν αυξηθεί ακόμη 7,5 % μέσα στο έτος μέχρι σήμερα. Οι τράπεζες στην ταραγμένη "περιφέρεια" της ζώνης του ευρώ έχουν απολαύσει τις μεγαλύτερες αυξήσεις του 2013. Οκτώ από τις 10 κορυφαίες φετινές επιδόσεις προέρχονται από χώρες όπως η Ιταλία, η Ιρλανδία, η Ελλάδα, η Πορτογαλία και η Ισπανία - αυτές που έχουν κερδίσει τα μέγιστα από την σχετική σταθερότητα της ζώνης του ευρώ.
Αλλά κάποιοι στον κλάδο λένε ότι αυτό μπορεί να προσφέρει μόνο προσωρινή ανακούφιση για τις τράπεζες που δεν είναι πλέον σε θέση να ανταγωνιστούν στην κλίμακα με τις μεγάλες "καθολικές" παγκόσμιες τράπεζες.
"Θα δείτε περισσότερους να κάνουν ό,τι έκανε η UBS. Είναι αρκετά δύσκολο να κάνουμε τους αριθμούς να λειτουργήσουν. Καμία από τις επενδυτικές τράπεζες δεν έχει έναν εύκολο δρόμο αυτή τη στιγμή," ανέφερε ο ανώτερος τραπεζίτης.
Το σκάνδαλο νοθείας Libor, οι συναλλαγές απατεώνων, οι εσφαλμένες πωλήσεις, η διάσπαση της καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και η συζήτηση για τα επιδόματα του προσωπικού έχουν εξασφαλίσει ότι όλες οι τράπεζες παραμένουν στο ‘γήπεδο’, τέσσερα χρόνια αφού η οικονομική κρίση γονάτισε πολλούς από αυτούς.
Οι τράπεζες και οι χρηματοπιστωτικές εταιρείες παροχής υπηρεσιών ήταν και πάλι στο κάτω μέρος της στήλης του Edelman "Trust Barometer", που κυκλοφόρησε αυτή την εβδομάδα στο Νταβός, όπου πολλοί τραπεζίτες παρακολουθούν το Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ. Παρά το γεγονός ότι σημείωσαν ελαφρώς καλύτερα αποτελέσματα στην έρευνα από 26 χώρες από ό,τι το περασμένο έτος, μόνο το 50 % των ερωτηθέντων δήλωσαν ότι εμπιστεύονται τις τράπεζες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, έναντι 77 % που ήταν το σκορ για τις εταιρείες τεχνολογίας.
Πολλοί παράγουν κέρδη για τους μετόχους και πάλι, αλλά οι κανόνες του παιχνιδιού έχουν αλλάξει και οι τράπεζες και οι σύμβουλοί τους, αναγνωρίζουν ότι θα χρειαστούν χρόνια για την ανοικοδόμηση της εμπιστοσύνης του κοινού.
" Οι τράπεζες πρέπει να αλλάξουν τα επιχειρηματικά τους μοντέλα. Οι φορείς παροχής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών πρέπει να θυμούνται ότι όλα είναι σχετικά με την υπηρεσία στους πελάτες και οι πελάτες θα πρέπει να τεθούν και πάλι στο επίκεντρο. Το προσωπικό συμφέρον πρέπει να πάει σε δεύτερη μοίρα," δήλωσε την Τετάρτη ο Axel Weber, πρώην επικεφαλής της Bundesbank και τώρα πρόεδρος της ελβετικής τράπεζας UBS.
Με ανώτερα στελέχη του κλάδου να προβλέπουν ότι μόνο μια χούφτα των μεγάλων παγκόσμιων τραπεζών θα εξέλθουν ισχυρότερες από την οικονομική κρίση, οι προοπτικές για εκείνες που δεν θα μπορέσουν είναι αβέβαιες. Η JPMorgan, η HSBC και η Bank of America Merrill Lynch είναι αυτές που πιο συχνά αναφέρονται μεταξύ των νικητών, με μικρότερους παίκτες που πάσχουν από υψηλότερες κεφαλαιακές απαιτήσεις, ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων και αυστηρότερων ρυθμιστικών απαιτήσεων.
Αυτό προκάλεσε δράση για να μειώσουν το κόστος και να επικεντρωθούν σε αυτό που οι τραπεζίτες περιγράφουν συχνά ως «βασικές δεξιότητες» τους. Η UBS, για παράδειγμα, έχει μειώσει 10.000 θέσεις εργασίας και σύρεται προς τα πίσω από τομείς όπως η εμπορία σταθερού εισοδήματος. Πολλές τράπεζες έχουν πραγματοποιήσει επίσης υποχωρήσεις χονδρικής από ορισμένες επιχειρήσεις, όπως οι εμπορικές συναλλαγές, ή οι επιλεκτικές αναλήψεις από χώρες ή περιοχές.
Μερικοί, όπως ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της JP Morgan, Jamie Dimon, λένε ότι το βασικό τραπεζικό μοντέλο δεν έχει διασπαστεί και ότι οι υπερβολές της περιόδου προ της κρίσης έχουν περιοριστεί. "Θέλετε χρηματοοικονομικές υπηρεσίες, απλά δεν θέλετε να είναι μόχλευση ή ανατίναξη," ο Dimon δήλωσε κατά τη διάρκεια μιας συζήτησης σε πάνελ όπου συμμετείχαν τραπεζίτες, ρυθμιστικές αρχές και πολιτικοί.
Άλλοι στο Νταβός λένε ότι οι τράπεζες έχουν βάλει σε μεγάλο βαθμό τα καταστήματα τους σε σειρά και τώρα επικεντρώνονται στην προσπάθεια να βγάλουν λεφτά.
"Η δημιουργία κερδών σε αυτό το περιβάλλον δεν είναι τόσο εύκολη. Έχουμε περάσει από την κατάσταση κρίσης στα φυσιολογικά βαρετά πράγματα για το πώς θα είναι η ανάπτυξη των επιχειρήσεων," δήλωσε στο Reuters ένας ανώτερος τραπεζίτης.
Άλλοι, όμως, όπως ο Weber πιστεύουν ότι η αναθεώρηση εξακολουθεί να απαιτείται για τη βιομηχανία ώστε να επανεφευρίσκει τον εαυτό της. "Οι τράπεζες πρέπει να αποκτήσουν μία νέα στρατηγική ... την ίδια στιγμή θα πρέπει να ασχοληθούν με τα κληροδοτήματα. Θα πρέπει να διαχωριστούν από το παρελθόν, αυτό είναι μια απαραίτητη προϋπόθεση. Πρέπει να προχωρήσουμε με ένα διαφορετικό τρόπο," δήλωσε ο Weber.
ΡΥΘΜΙΣΤΙΚΗ ΑΝΑΒΟΛΗ
Το μάντρα του να βάζουμε τους πελάτες πρώτους αντηχεί γύρω από τους διαδρόμους στο ελβετικό θέρετρο σκι των Άλπεων, αλλά αυτό εξακολουθεί να πνίγεται από διαμαρτυρίες για τις ακούσιες συνέπειες των κανονισμών που αποσκοπούν στην πρόληψη μιας άλλης κρίσης.
"Θα πρέπει να έχουμε καλύτερη ρύθμιση, αλλά όχι κατ 'ανάγκη περισσότερη. Εμείς δεν θα επιτύχουμε (οικονομική) ανάπτυξη αν δεν έχουμε μια σωστή οικονομική βιομηχανία που δανείζει τα χρήματα που τροφοδοτούν την ανάπτυξη," δήλωσε ο Andrey Kostin, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της VTB Bank της Ρωσίας.
Μία από τις ακούσιες συνέπειες της ρυθμιστικής κίνησης που ακολούθησε την χρηματοπιστωτική κρίση, λένε οι τραπεζίτες, ήταν η μεγαλύτερη ενοποίηση του κλάδου.
Έτσι, αντί να εμποδίζονται οι τράπεζες από το να είναι "πολύ μεγάλες για να αποτύχουν" μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers, ο οδηγός που τις υποχρέωσε να διατηρούν περισσότερα κεφάλαια και πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία σε περίπτωση που οι αγορές στερεύουν, είχε το αντίθετο αποτέλεσμα.
"Η ειρωνεία είναι ότι το μεγάλο γίνονται όλο και μεγαλύτερο," δήλωσε ο ανώτερος τραπεζίτης, προσθέτοντας ότι το κόστος για την ανάπτυξη IT ήταν ένα παράδειγμα για το πού ήταν κρίσιμη η κλίμακα. "Εάν δεν έχετε μια σημαντική επιχείρηση, σκοτώνετε απλώς τα περιθώρια σας," πρόσθεσε.
Η βιομηχανία έχει αγωνιστεί ξανά ενάντια σε μερικούς από τους κανονισμούς και νωρίτερα αυτό το μήνα έπεισε με επιτυχία την Επιτροπή της Βασιλείας για την τραπεζική εποπτεία να απωθήσει την ημερομηνία κατά την οποία θα πρέπει να αυξήσει τους λεγόμενους ρυθμιστές ρευστότητας.
ΠΙΣΩ ΑΠΟ ΤΗΝ ΑΝΑΠΗΔΗΣΗ
Μια περίοδος μεγαλύτερης σταθερότητας στη ζώνη του ευρώ υπήρξε ένας από τους παράγοντες πίσω από το ενδιαφέρον των επενδυτών στις τραπεζικές μετοχές. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες κυριαρχούν στο top 10 της κορυφής του Παγκόσμιου Δείκτη Τραπεζών Thomson Reuters, με επτά σημεία.
Οι μετοχές στο δείκτη αναφοράς τραπεζών Eurostoxx 600 είχαν ήδη αυξηθεί κατά 23 % πέρυσι, αποφασισμένες να ανακτήσουν μεγάλο μέρος της απώλειας κατά 33 % το 2011. Τα κέρδη ήρθαν καθώς οι τράπεζες αντιμετώπισαν το κόστος και οι επενδυτές πήραν θάρρος από την υπόσχεση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να κάνει «ό,τι χρειάζεται» για να διατηρήσει το ευρώ.
Οι αναλυτές ανέμεναν μια πιο συγκρατημένη αρχή έως το 2013, αλλά οι τράπεζες της Ευρώπης έχουν αυξηθεί ακόμη 7,5 % μέσα στο έτος μέχρι σήμερα. Οι τράπεζες στην ταραγμένη "περιφέρεια" της ζώνης του ευρώ έχουν απολαύσει τις μεγαλύτερες αυξήσεις του 2013. Οκτώ από τις 10 κορυφαίες φετινές επιδόσεις προέρχονται από χώρες όπως η Ιταλία, η Ιρλανδία, η Ελλάδα, η Πορτογαλία και η Ισπανία - αυτές που έχουν κερδίσει τα μέγιστα από την σχετική σταθερότητα της ζώνης του ευρώ.
Αλλά κάποιοι στον κλάδο λένε ότι αυτό μπορεί να προσφέρει μόνο προσωρινή ανακούφιση για τις τράπεζες που δεν είναι πλέον σε θέση να ανταγωνιστούν στην κλίμακα με τις μεγάλες "καθολικές" παγκόσμιες τράπεζες.
"Θα δείτε περισσότερους να κάνουν ό,τι έκανε η UBS. Είναι αρκετά δύσκολο να κάνουμε τους αριθμούς να λειτουργήσουν. Καμία από τις επενδυτικές τράπεζες δεν έχει έναν εύκολο δρόμο αυτή τη στιγμή," ανέφερε ο ανώτερος τραπεζίτης.
.jpg)
0 comments:
Δημοσίευση σχολίου